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華菱鋼鐵：加快市場開拓步伐 增持評級-熱處理展-工業(yè)爐展-2016第十七屆廣州國際熱處理、工業(yè)爐展覽會-中國效果最好的熱處理工業(yè)爐展--巨浪展覽—The 17th China(Guangzhou)Int’l Heat Treatment, Industrial Furnace Exhibition
2015年11月20日 熱處理展-工業(yè)爐展-heat treatment expo-furnace expo |
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事件描述公司控股汽車板公司擬與歐洲最大汽車板加工公司Gonvarri按50:50股權(quán)比例合資設(shè)立華安鋼寶利高新汽車板加工公司，新公司擬與Gonvarri及安賽樂米塔爾子公司AMTB簽訂《服務(wù)協(xié)議》和《業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)讓合同》以購買其汽車板深加工相關(guān)技術(shù)服務(wù)并承接二者在中國市場汽車板深加工業(yè)務(wù)訂單。
事件評論強強聯(lián)合設(shè)立汽車板加工公司，加快市場開拓步伐：此次合作對象Gonvarri公司，為全球頂尖的鋼鐵產(chǎn)品服務(wù)專家，也是歐洲最大的汽車板加工公司。
五五股權(quán)比例合資設(shè)立的汽車板加工公司注冊資本4.70億元，經(jīng)營范圍主要為鋼鐵產(chǎn)品沖壓剪切落料、激光拼焊、縱切、橫切加工、相關(guān)產(chǎn)品銷售及相關(guān)投資。同時，汽車板加工公司成立后擬投資9.39億元在沈陽、常熟、重慶、婁底四地設(shè)立全資子公司并建設(shè)鋼材產(chǎn)品先進技術(shù)與解決方案中心（ATS），其中，位于沈陽、常熟和重慶的3個ATS的業(yè)務(wù)重點為可視部件、熱沖壓以及先進高強度鋼材、超高強度鋼材應(yīng)用的形狀沖裁及激光焊接，位于婁底的ATS將側(cè)重于激光切割、激光焊接、刷光等服務(wù)，定位于為客戶小額訂單生產(chǎn)激光拼焊板樣機及激光拼焊板。
在整體供需格局并不樂觀的汽車板領(lǐng)域，通過向下游延伸，提高產(chǎn)品附加值，必將是未來競爭的重要手段，尤其對于新進入者而言。具體來看：1）通過設(shè)立汽車板加工公司，公司控股汽車板公司將得以進入汽車板沖裁、落料、激光拼焊等深加工業(yè)務(wù)領(lǐng)域，同時，布局在核心目標(biāo)汽車廠商附近的4個擬設(shè)ATS也可發(fā)揮市場區(qū)位優(yōu)勢，及時并針對性滿足目標(biāo)客戶產(chǎn)品需求，有助于汽車板公司開拓市場，并通過下游延伸，轉(zhuǎn)型鋼鐵綜合服務(wù)商；2）由于Gonvarri和AMTB入華較早，在汽車板深加工領(lǐng)域具有一定影響力且其承諾未來不再在國內(nèi)市場承接類似競爭性業(yè)務(wù)，因此，通過與Gonvarri和AMTB分別簽訂《業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)讓合同》承接其在中國市場上已簽訂的汽車板落料、激光拼焊等深加工業(yè)務(wù)訂單，汽車板加工公司競爭力有望借此提高，從而加快公司汽車板相關(guān)產(chǎn)品獲取市場。
“互聯(lián)網(wǎng)+鋼鐵”雙向發(fā)展，期待產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化及轉(zhuǎn)型升級：在全行業(yè)普遍低迷的情況下，公司一方面通過汽車板項目及擬定增實施的特種用鋼項目以實現(xiàn)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化，提升其鋼鐵主業(yè)競爭力；另一方面，通過定增實施“互聯(lián)網(wǎng)+鋼鐵”產(chǎn)業(yè)鏈轉(zhuǎn)型升級項目打造供應(yīng)鏈金融平臺和電子商務(wù)平臺，使得公司逐步從傳統(tǒng)鋼鐵制造商向鋼鐵綜合服務(wù)商轉(zhuǎn)型，培育新的業(yè)績增長點。
預(yù)計2015、2016年公司EPS分別為-0.50元與0.03元，維持“增持”評級。
熱處理展-工業(yè)爐展-2016第十七屆廣州國際熱處理、工業(yè)爐展覽會-中國效果最好的熱處理工業(yè)爐展--巨浪展覽—The 17th China(Guangzhou)Int’l Heat Treatment, Industrial Furnace Exhibition
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